The Stray Times（有料版）の予告　　　158回目

　5月2日（月曜日）の夕方に予定通り更新します。以下、予定内容です。

1　特別特集　　再び急落した米国株　131円台まで急落した円相場

　NYダウは先週末（4月29日）に再び急落して939ドル安（2.77％安）の32977ドルとなり、NASDAQ総合指数はさらに大きい536ポイント安（4.17％安）の12234ポイントとなった。NYダウは史上最高値となった1月4日の36799ドルから10.6％の下落であるが、NASDAQ総合指数は本年高値となった1月3日の15832ポイントから22.1％も下落している。

　直接のきっかけはアマゾンが2022年1～3月期の決算発表を受けて14％も急落したことであるが（今週の「注目すべき銘柄」に詳細を書く）、これも含めて最近の米国株市場が（というより世界の金融市場全体が）「悪材料」に過剰反応するようになってきた。経験的に警戒レベルを引き上げる必要がある。

　また27～28日の日銀政策決定会合をうけて円相場が一時1ドル＝131.25円と20年ぶりの円安となった。これも過剰反応の1つである。

　今週は「ここからどうなる？」をいろんな角度から考えてみたい。

2　　今週の「注目すべき」銘柄　　　アマゾン
　
　28日の引け後に発表されたアマゾンの2022年1～3月期決算は38億4400万ドルの純損失となった。7年ぶりのことであるが、純損失自体はリヴァンプの評価損76億ドルを計上したからで（2021年10～12月期に118億ドルの評価益を計上している）、あまり深刻に考える必要はない。

　それより問題は、アマゾンの「本業」であるEC事業に限りが見えてきたことである。1～3月期の売上高は前年同月比で7％の増加でしかなく、4～6月期予想も最大7％増とともに市場予想を下回っている。

　アマゾンの成長神話と、ぺゾスのビジネスモデルに「翳り」が出てきて、アマゾンの高株価（高PER）が維持できなくなる恐れがある。

　まずベゾスのビジネスモデルに「翳り」が見えているのかを検証する必要がある。同じようにネットの広告モデル、マスクのツイッターを使った市場誘導モデルにも「翳り」が見えているかも知れない。すべて株式市場に対す影響が大きい。

3　　お勧め「書籍」コーナー

　今週も新刊本から選んでご紹介する。

2022年5月1日